中信证券：维持全然汽车-W(02015.HK)“买入”评级 目标价165港元

中信证券发布研究报告称，持续全然摩托车-W(02015.HK)“转售”评等，考虑到其Q1-Q3累计市场占有率为8.7万辆，2023年2月末开始投入生产L7，微调2022-24营收预期为14/35/70万辆，预期中国工商银行为479/1265/2307亿元，Non-GAAP净利润预期调整至8.3/80.1/206.7亿元，目标价165港元。该行对Corporation保持过后乐观态度，未来随着中国智能摩托车渗透率的提高，凭借在EREV、BEV、自动驾驶、智能座舱课题中的领先战术上，有望过后受益。该行判断，特别是在美股和中概股危险性偏好下降，企业人将更为多关注其FCF和PE水平;另特别是在产品上量，2023/24年盈利粘性较强。

截至2022年10月末10日收盘，全然摩托车-W(02015.HK)报收于77.8元，下跌3.53%，换手率1.38%，成交量2392.82万股，成交额18.21亿元。摩根士丹利对该股的评等以转售为主，近90天内共有17家摩根士丹利给出转售评等，近90天的目标均价为183.23。东吴证券月所一份研报给予全然摩托车-W转售评等，目标价133.4。

政府部门评等详情见下表：

全然摩托车-W恒生指数营业额1621.8亿港元，在摩托车整车行业中排名第2。主要基准见下表：

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