天风证券：给予湘油泵买入评级，目标价钱46.58元

2021-11-30天风证券大股东有限一些公司于特,潘暕,陆嘉敏,许俊峰对湘油水泵(603319,股吧)展开研究并发布了研究报告《欧美螺旋桨加热水泵龙头，车也发展带来新机遇》，本报告对湘油水泵给成购回下调，显然其目标同电子产品为46.58元，近期恒指为30.96元，在短期内上涨幅度为50.45%。

湘油水泵(603319)

绩效扎根总分极多，产品构件优转化趋势相对来说

近三年来一些公司的绩效保持年中上涨。2020年获利14.09亿，去年同期上涨40.67%，2021同一时间三季度获利12.69亿，去年同期上涨32.24%，一些公司绩效总分极多。2016年-2020末年，一些公司获利保持稳定上涨的同时，内燃机车机油水泵与内燃机机油水泵的占多数比从2016年的82.76%逐步下降到2020年的60.40%。东芝、输油水泵等其他该公司的获利占多数比逐渐增加，都和一些公司向高技术等其他该公司积极布局的结果。2018年-2021同一时间三季度，一些公司销售白莲收益率为10.73%、9.29%、11.97%与10.11%，较为保持稳定。

欧美螺旋桨润滑油加热水泵龙头，与多家欧美外产品合作开发间的关都和稳固

一些公司是欧美螺旋桨润滑油加热水泵类行业的龙头企业，也是产业内最早借助于与主机厂同步新设计整合的企业，具有40多年的产业积累经验，在技术整合整合、准确性管理工作、的产品认可度等总体具有领先优势。一些公司已经和多家欧美外主要产品确立了稳固的合作开发间的关都和，国际的产品仅限于澳大利亚Voith、澳大利亚MA等十多家著名主机厂；欧美的产品仅限于玉柴、潍柴等六十多家主机厂。我们显然一些公司在该行业的龙头地位将年中保持，主要原因有三个：1）车也零部件产业因为符合要求天数较长、符合要求规格较严格所以有极高的的产品的符合要求最低标准、2）一些公司掌握一都和列螺旋桨水泵电子产品的这两项的产品整合、3）一些公司拥有不强的准确性管理工作和储备链管理工作能力。

高技术车也踏入短时间扎根期，新兴该公司将被年中夹住

2021高技术车也已踏入短时间渗透到期，小鹏车也CEO何小鹏判断“2025年全中国高技术车也渗透到率m30%，在限排税制的超前沿城市更m60%。在高技术车也短时间渗透到的着重下，高技术车也放量对一些公司产品的夹住一段距离主要有三个：1）一些公司所生产的电子元件水水泵相当多在在显车种、混合动力车的三电都和统，为其提供流速年中可调的加热水年中有效储备。2）激光雷达在高技术车也上的影响力也应用趋势，有望夹住一些公司东芝产品的下载量。3）一些公司的确实控股一些公司易力达为欧美携带型EPS龙头，一些公司有望对其借助于批量EPS东芝的节省成本。在基本产品行业，一些公司已根据各有不同的南岸需求整合成了丰富多彩的电子元件水泵电子产品线，随着高技术车也的短时间渗透到将夹住一些公司电子元件水泵类该公司短时间上涨。目前，一些公司电子元件水泵电子产品已拥有丰田车也（高技术）、澳大利亚Voith、澳大利亚佩卡、长崎爱信、长崎本田、株洲中车（高技术）、上汽变速器、西安双特等欧美外知名的的产品。

投资者建议：看好一些公司受益车也电动转化与智能转化，我们在短期内一些公司2021-2023年归母白莲利润为1.7/2.5/3.27亿元，目标价46.58元，首次伸展给予“购回”下调

危险性定时：欧美车种的渗透到率不及在短期内、产能扩张不及在短期内、南岸的产品渗透到不及在短期内、技术整合迭代危险性

该股最近90天内仅有1家独立机构给成下调，购回下调1家；证券之星估值归纳基本功能显示，湘油水泵（603319）好一些公司下调为3星，好市价下调为3星，估值区域性下调为3星。(下调范围：1 ~ 5星，最高5星)