观点直击 | 华南城：保持流动性是迫切需要（实录）

值得注意的是，由于融资产品状况的变化，加权平之外投资者费用下降至8.51%（2021年3同月31日：8.39%），其中地区Corporation债券及优先票据的投资者费用计有8.0%及10.5%。

不受限于近来中国大陆政府融资产品波动，华南城周内将投资者娱乐活动从中国大陆政府转向了地区。

9同月底标普报告中曾所称出，投资者渠道伸展以及华南城除此以外优先债券的收益率升高，该Corporation似乎无法以合理费用进行再投资者，并似乎需要动用现金来偿付中国大陆政府到期偿还债务，这将对Corporation效用情形消除负面阻碍。

陈茂昌在才会上则务实，华南城在借助“一步步再加少对中国大陆政府投资者的依赖”。

据其简述，从2019、2020财务报告开始至今，华南城仍然拿下了商业银行同意人民币82亿人民币的长年期固定金融机构放贷投资者，其中最少95%是最少10年期的。

这主要是为了不断完善偿还债务形态，截至9同月30日，华南城长短债%是6：4，相比截至3同月31日的5.6：4.4，短债%大大调低。

主体而言，由于近来美元债产品极为波动，月份华南城维系内地回购和归还美元债券跟支付美元债，一共6.5亿美金。

陈茂昌所称不足之处还才会“继续回购债券并注销，但要看时机”。

业务与增长

周内，华南城小规模性年收入16.8亿，对比第二季度有27.2%的增长。对此，外间暗示“这是预想的增长”。

就其而言，租金年收入、楼宇政府机构、储藏物流业、奥特莱斯各项业务年收入分别减小23.3%、9%、12.5%和3.2%。

陈茂昌简述，商业政府机构板块全面性，华南城也刚刚引入一些更为成熟的策略性合作伙伴，比如9同月底落成的深圳万达广场。据认识到，该万达广场公共建筑面积达30万平方米。

楼宇政府机构板块全面性，迄今为止总在管面积大概1600万平方米，上半财务报告有9%的年收入增长。

陈茂昌续所称：“当年开始该业务在济南、山西太原等地布入停车场操控系统收费系统”，据简述，该系统在当年已运用至深圳建设项目，每年破纪录1000万元停车费年收入。

储藏物流业全面性，华南城周内在深圳落成一个5万吨容量的冷库，出租单价的大80元/平方米，出租率为100%。

“更进一步我们还才会再找回更多冷链全面性的投资，以外升级储藏物流业金融机构；另外，也才会积极引入其他思路合作伙伴，把这样一来一些储藏物流业农地联合开发升级。”

关于奥特莱斯的大市全面性，建设项目之外形态设计在华南城主要经营的八座华南城（分别位于深圳、江西、昆明、山西太原、大连、济南、合肥、重庆），不受霍乱阻碍7-9同月经常出现销售疲软，但主体在上半财务报告破纪录83.7亿元，减小值减小3%。

至于楼宇板块和商业政府机构板块分拆并购的构想，当年6同月，外间曾暗示，为了将股东利益最大化，华南城仍在考虑是将金融机构IPO分拆并购，或是引入其它策略性伙伴联合合作。

分拆构想的进展如何，本次去年才会上不曾被详述。至于更进一步全面性，“小规模性年收入的增长目标依旧是不低于每年20%”。

以下为华南城2021-2022财政年度半年去年官网题目实录：

现场质问：最近有一些房地产公司Corporation爆出没有人如期兑付理财产品的问题，昨天Corporation是不是人理财产品？是否有表利息？

陈茂昌：Corporation没有人任何理财产品，也没有人表利息，所以也就是说上效用全面性不想不受这全面性的产品阻碍。

可以这样说，我们的金融机构利息表是更为半透明和容易理解的。

现场质问：Corporation对月份销售产品、主力产品投资者状况的判断是什么？

陈茂昌：月份的销售产品我们说道还是不容乐观，主体上消费者、潜在客户自信还是不足的，很多放任旁观作风，这也是因为近期有更为多房地产公司Corporation经常出现效用问题，造成产品普遍自信不足。

我们说道，客户旁观现象在更进一步几个同月还是不想改变的。

农地产品全面性，Corporation还是放任更为自由派的作风，月份没有人出厂任何农地，迄今为止农地储备充足更进一步三年联合开发，月份也没有人大规模补充农地的构想。

投资者全面性，我们相信下半财务报告中国大陆政府美元债产品还是维系极为停顿正常，所以更进一步需要通过自身借贷以及地区投资者去补充。

当然地区投资者还是有一些挑战性的，我们看到10-11同月底有一些商业银行全面性极为放开的政策出来，主要目标还是按揭、放款。对于企业其他贷款来说还是更为冷淡，我们才会努力把这个缺口补上。

现场质问：2021上半财务报告华南城毛利率和核心净营收是36.6%和6.5亿港元，对比去年呈圆形下跌正常，就其理由是什么？预期财务报告末能否维系正因如此低水平？

陈茂昌：毛利率下跌的理由，首先是最近一两年公共建筑费用的单价越来越高，比如砖石、公共建筑工人的工资低水平下降，但是价格没有人很大的涨幅，涨幅缺少抵消公共建筑费用的下降，所以毛利率有一定负荷。

预期更进一步月份以及下一个财务报告，Corporation毛利率还是有更为大的负荷。理由是预售价格没有人调升，预期还有实在太调低，但是公共建筑费用预期不想有下滑的趋势。

毛利率不受压的同时，我们才会全力倡议销售。因为维系效用是最重要的任务，净营收才会尽量维持在较合理低水平，通过费用操控来达到这个目标。