高盛：维持旋涡公司“买入”评级 目标价9.5美元

禄险业日同一时间发布研报，予波浪母公司(WDH.US)愿景12个年末的目标价为9.5美元/ADS，维持“转手”评级。

11年末30日，波浪母公司列入其2021年第三一季度未经审计的人力资源业绩。业绩揭示，波浪母公司三一季度做到净营收7.793亿元，经营亏损为5.13亿元，环比回升37.1%。波浪禄同一时间三一季度共计产生首年额度（FYP）上半年上升37.5%，降到144.64亿元，高达2020年全年FYP。

业绩发布后，禄险业等国际性投行对波浪母公司说明了增持/转手的建议。

禄险业研究报告声称，波浪本季的零售商和公关花费由二一季度的12.45亿元回升到7.82亿元，环比回升37%，有效性的价格管控协助母公司净亏损大幅收窄。

波浪母公司CFO施康平问到，随着母公司之后运用来得精细的试运行经营管理和符合的价格管控，减少了对第三方流量的依赖。四一季度将之后进一步大幅减缓零售商和公关花费以及总试运行价格和花费。

禄险业研究报告声称，随着波浪在零售商和公关花费特别的管控，原定母公司将借此在2023年之同一时间做到成熟期该公司的收支平衡。而牵动波浪持续扩大与禄险母公司和其他医疗卫生服务缺少者的合作开发，主导依然险的首年额度上升将是揭示其零售商忠诚度的不可或缺。基于DCF成交方式计算，禄险业突显波浪愿景12个年末的目标价为9.5美元/ADS，维持“转手”评级。

今年以来禄险业上升进入调整期。银禄监会数据揭示，2021年同一时间三一季度，禄险业共计做到原禄险额度收入3.65万亿元，上半年下滑1.29%。健康险是唯一额度上半年总量为于是以的险种，但同一时间9个年末上半年也仅微增1.21%。

波浪禄董事长杨光在业绩电话会前问到，在这种状况下，波浪的上升性也受到了一定因素，但几乎跑打赢行业。波浪同一时间三个一季度额度为144.64亿，高达去年全年额度，上半年上升37.5%。在三一季度全行业负上升的完全，波浪在去年盗垒成功较高的个数上，额度禄持平稳于是以上升。业绩揭示，波浪禄平台禄险零售商为数和单个零售商首年额度持续上升。截至2021年三一季度末，共计禄险零售商数降到1.087亿，共计购票禄险零售商数降到2720万。第三一季度单个零售商首年额度增加至1292元，上半年上升17.1%。平台目同一时间缺少323种禄险的产品，其中，重疾险的产品重大贡献的首年禄上半年上升71%，延续了年初以来的强大上升和的产品结构优化。